焊管调整后仍将上攻

焊管调整后仍将上攻

在供给侧改革大环境下，压缩过剩产能是大势所趋。龙川金属材料有限公司的数据显示，10月全国日均粗钢产量呈现持续缩减的趋势。随着环保限产持续发力，焊管市场仅维持刚性采购便会对钢价形成支撑。
下半年，在央行流动性释放和基建投入的预期下，下游市场需求偏乐观，加之环保力度不断加大，焊管期价回落后有望继续上行。
终端需求表现良好
2018年房地产市场仍然是一道靓丽的风景线。国家统计局数据显示，1—7月商品房销售面积达89990万平方米，同比增长4.2%，增速比1—6月提高0.9个百分点。1—7月全国房地产开发投资65886亿元，同比增长10.2%，增速比1—6月提高0.5个百分点；房地产开发企业房屋施工面积728593万平方米，同比增长3.0%，增速比1—6月提高0.5个百分点；房屋新开工面积114781万平方米，增长14.4%，增速提高2.6个百分点，已扭转之前增速回落的趋势。
长远来看，房地产企业对未来的市场前景仍然保持乐观，尽管政策调控持续加码，但房地产企业加速拿地的步伐没有停止。国家统计局数据显示，1—10月房地产开发企业土地购置面积13818万平方米，同比增长11.3%，增速比1—10月提高4.1个百分点；土地成交价款6619亿元，增长21.9%，增速提高1.6个百分点。除此之外，基建投资也将是2018年的“重头戏”，下半年央行将持续增加流动性投放，财政部也已经着手资金的筹备工作，预计将有大量资金持续流向基建项目，对钢材价格形成潜在支撑。
低库存状态将持续
上半年下游工地紧锣密鼓地赶工，钢材市场淡季不淡；10月以后，随着强降水和高温天气的到来，钢材终端需求因施工难度加大而受到抑制，但螺纹钢价格不仅没有下跌，相反振荡上行，最主要原因在于库存持续回落。Mysteel数据显示，截至8月23日，全国螺纹钢社会库存总量437.38万吨，厂内库存总量163.27万吨，相较于前一周分别减少4.88万吨和0.23万吨。
从整体库存水平来看，短期内低库存状态仍将持续。
环保治理限制供给
从近期环保政策出台的频率和部分地区采取的污染治理措施来看，环保力度在不断加大。以唐山地区为例，先是部分高炉停产检修，然后再提出强化措施，全市钢铁企业烧结机、竖炉、石灰窑、铸造机不同程度停产，最近又提出将2018年采暖季限产方案提前至9月1日执行。
当前高利润仍是钢厂积极生产的动力所在，螺纹钢现货核算利润维持在1200元/吨左右的高位，供给端面临高利润驱动与环保限产之间的博弈。不过，在供给侧改革大环境下，压缩过剩产能是大势所趋。数据显示，10月全国日均粗钢产量呈现持续缩减的趋势，而采暖季限产预期可能使得8月产量小幅反弹，但随后环保对焊管供给的影响会越来越大，持续时间也将越来越长。
综合来看，后市无缝钢管价格仍然偏乐观。当前的低库存已经让市场逐渐忽略终端消耗较弱的现象，加之环保限产持续发力，焊管市场仅维持刚性采购便对钢价形成支撑。



全国主要市场一周焊管价格变动
城市 10月10日 10月18日 涨跌
北京 5260 5290 30
杭州 5440 5480 40
南京 5420 5490 70
合肥 5450 5470 20
济南 5340 5380 40
广州 5660 5760 100
武汉 5450 5520 70
成都 5520 5560 40
西安 5550 5670 120
沈阳 5250 5280 30


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