焊管行业:开工率继续回升

焊管行业:开工率继续回升



　　高炉开工率继续回升。本周唐山及全国高炉开工率继续回升,在供给端缓慢回升的过程中,库存继续下降,整体需求依然不弱。钢铁微观产业链、中观行业依然健康,终端出货、焊管库存下降速度、供给恢复速度、钢价、企业盈利,都未出现较大变化,季节性占主导,本周测算吨钢毛利小幅回落,板块短期以震荡为主。

　　维持全年钢价高位震荡判断。2018年钢铁需求整体持稳,地产基建投资增速稳中有降,制造业及出口回暖;供给端电炉钢叠加高炉复产及利用系数增加为增量,去产能及限产为减量,测算全年供给增2000万吨,产能利用率继续回升,钢价全年高位震荡,维持焊管中枢3800-4000元/吨判断。4月钢价反弹以来,吨钢毛利持续回升,目前依然在1000以上,二季度钢铁股业绩大概率超预期。

　　本周唐山高炉开工率上升,全国高炉开工率上升,谨防供给端快速上行。原料方面,铁矿石港口库存上升,钢厂铁矿石可用天数下降;焦化厂焦炭库存下降,港口焦炭库存上升;焦化厂焦煤与六港口焦煤库存均上升。唐山废钢价格与石墨电极价格均与上周持平;硅铁价格与硅锰价格均上升,钒铁价格与上周持平;耐材价格与上周持平。焊管价格下降,电解镍价格上升。美国钢价与上周持平、欧盟与日本钢价下跌,10月份钢材出口继续回暖。

　　本周钢材现货价格下跌,铁矿石和焦炭现货与期货价格均下跌。本周主要钢材社会库存周环比下降77.67万吨,钢厂库存上升4.02万吨。


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